开源证券给予士兰微买入评级：2021年业绩高增长高端产能扩张支撑高质量发

开源证券03月29日发布研报称，给予士兰微买入评级评级理由主要包括:1)产品结构和客户结构提升明显，实现高质量发展，2)12寸产能扩张顺利，主要晶圆制造子公司营利能力提升明显风险提示:产能建设不及预期，行业需求下滑，竞争加剧，毛利率下滑

AI点评:士兰微近一个月获得2份券商研报关注，买入2家，平均目标价为75.35元，与最新价51.2元相比，高24.15元，目标均价涨幅47.17%。

需求量的激增带来产能的紧俏，而士兰微正是一家拥有产能的IDM厂商。实际上，随着台积电，台联电，格罗方德，中芯国际等晶圆代工厂的崛起，越来越多的半导体企业采取Fabless模式，通过轻资产运营以获得更好的财务数据及盈利表现。甚至连瑞萨，意法半导体等老牌IDM厂商都开始将其产品外包给晶圆代工厂生产。

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