汽车及零部件：理想L9发布;重庆车展首设新能源专馆

工业现状

上周沪深300指数+2.0%，a股汽车板块+5.8%，跑赢大盘3.8个百分点，汽车零部件板块+6.5%，跑赢大盘4.5个百分点。

评论

L9延续产品方法论，具备跨越式产品竞争力北京时间6月21日，理想L9Max正式发布，产品售价45.98万元计划8月底前开始交付综合来看，我们认为L9延续了公司打造热销产品的方法论，同级别燃油车在价格，性能，空间，智能体验等方面实现了多维度的领先优势我们期待李ONE超越同价位燃油车月销量上限的业绩能够复制

自港股理想上市以来，港股与蔚来，小鹏的估值差不断收敛原因是1Q20以来公司盈利能力不断提升，从收入扩张到利润释放的逻辑在新势力中较早兑现考虑到公司后续的强劲增长，我们认为目前的估值仍然具有吸引力

5月国内新能源产销量超预期，看好国内高景气持续，部分欧洲国家新能源市场将出现环比修复5月新能源销量中，乘用车，客车和卡车分别达到426，893辆，6，110辆和14，171辆，环比+52.5%/+26.3%/+1.0%当月新能源汽车普及率达到24.0%，同比增长+13.8ppt，环比增长—1.3 PPT2Q截至目前，上游碳酸锂价格小幅下跌，有利于新能源车企利润率的提升，目前新能源需求旺盛，手头订单充裕，受燃油车购置税补贴政策影响较小我们看好新能源的高景气持续，2022年500万+的销量得以维持5月，俄乌冲突对供应链的影响逐渐减弱，欧洲新能源市场迎来环比修复其中，意大利和挪威的月环比增幅较大，5月销量分别为12，028辆和9，820辆，对应月环比+25.2%/+19.9%

重庆车展率先设立新能源汽车专馆，自主品牌新能源汽车热销日前，重庆国际车展开幕，100多款新车首发1.本次车展特别设立了全国首个智能网联新能源汽车展馆，长安深蓝，奥伊塔，小鹏，比亚迪，爱安等自主品牌车型占比较高重庆本土车企集中发力，长安的Aouita 11/011，长安深蓝SL03，长安UNI—V IDD，长安欧尚Z6，长安福特新福克斯等车型悉数亮相此外，重庆车展是首个规模超过5000平方米的摩托车主题展会燃油车多为大排量，娱乐型车型，赛科龙，无极，鑫源等多个摩托车品牌都有新品展出

估价和建议

6月的前三周，上牌车辆总数达到116.8万辆我们认为汽车消费刺激政策首先对需求端有较强的拉动作用，6月销量有望实现环比高增长建议:1)头部自主车和新动力车公司:理想，小鹏，蔚来，长城，吉利，2)电气智能元器件:常颖新智，星宇，广东宏图(未覆盖)，岱美，福耀玻璃，振宇科技，汉川智能(CICC机械集团覆盖)，新锐科技(未覆盖)

危险

新冠肺炎疫情持续影响生产和销售，人民币贬值影响汽车核心零部件进口价格。

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