按期偿还到期债国美零售现金流充沛财务状况稳健

日前，国美零售发布公告称，全资子公司国美电器于2016年发行的总额为30亿元的人民币债券中，剩余的9.37亿元本息已全部到期兑付这是国美零售在2022年度发布的第一份公告，更是一份透露出利好消息的一份公告

为什么说这份看似平常的债券偿还公告，对于现阶段的国美零售而言是一份利好公告呢这还要从几个月之前说起

2021年10月，国美零售升级家·生活战略的实施方略，并提出打造全零售生态共享平台战略具体而言，国美零售整合线上平台，线下平台，供应链平台，物流平台，大数据amp，云平台，共享共建平台这六大平台，创造出全链路，全场景，全模式，全业务和全共享的新型零售业态此后国美零售通过托管国美家，打扮家，安迅物流，国美窖藏和共享共建等五大资产平台，创新性制定了一个下有保底，上不封顶的轻资产运营模式，夯实六大平台基础

这些布局，都在深刻地改变着国美零售的经营架构和基本面质量，当时就有分析指出，五大优质资产包业务的注入，将给国美零售带来千亿以上的估值增厚空间，更有券商出具研报，将国美零售的目标股价定于1.72港元，几乎相当于该公司当前二级市场股价的2.5倍。

伴随着2021年下半年定向增发股份的完成，国美零售的负债率已经显著下降，加上托管的五大优质资产包，更能为上市公司带来稳定的现金流，以及更具想象力的资本增值空间。基于国美的零售基因，我们将通过服务，商品，价格，内容和质量来获得消费者的认可，而不是单纯依靠流量来获得交易量。

不难看出，国美零售在2021年下半年加速战略推进，全面深化战略落地，推动国美零售朝着业绩向好，现金流充裕，财务稳健的大好方向发展。"。

站在这一立场上，再来看国美零售2022年度的第一份公告，也即这份债券偿还公告，就是国美零售在用数据的语言告诉市场，告诉投资者，国美零售的资金链安全，债务杠杆率处在绝对可控的水平，这不仅能够让国美的债权人放心，更是为国美零售的投资人，全体股东吃下了一颗定心丸。

事实上，此前亦有公开信息指向对国美债务压力的担忧实属杞人忧天，一方面在2021年6月时评级机构东方金诚对于国美发行的债券评级一直保持在AA+的评级，展望为稳定这说明专业机构对于国美的偿债能力和债务管理能力，一直抱有最强的信心和最高的信任度

图源自wind

不仅如此，最近几天国美还宣布对旗下托管的核心资产之一安迅物流增加投资，以可转换公司债券的形式对安迅物流一次性注资高达9亿元9亿元的真金白银，可能是一家存在债务压力的公司能够实施的资本运作吗

上述这些公开信息，早已透露出国美健康的财务质量，以及合理的债务控制水平尤其此次债券偿还公告，是国美零售旗帜鲜明地向市场表态:国美很健康！国美现金流无虞！这不仅一举击碎了此前部分市场评论中对于国美的担忧，而且还让投资者看到了国美现阶段的勃勃生机，以及即将开启跨越式发展前夕的蓄力和基础

当前的国美零售正处在经营基本面即将发生巨变的拐点之上伴随着国美零售家·生活战略生活落地，国美线上真快乐作为零售第一主战场，围绕购和乐共同发力，在为用户带来好商品，好服务，好价格的同时，还以赛事内容社交和娱乐化营销释放平台之力，线下平台国美家正向全国推进网格化布局，以深化展示体验和本地生活服务

国美的供应链平台，以家生活需求为方向，推进品类快速扩充，根据消息显示国美的SKU数已提升至近200万，物流平台则通过强化准时达，闪店送，送装同步的服务特色，第三方业务占比提升，独立运营能力增强，大数据amp，云平台以数字化为赋能，推动国美实现O2O融合，精准营销和智能运营，共享共建平台从商家角度出发，聚合众多商家的优势与能力，互通互补，实现会员打通，积分互换，数据共享，共创共赢。

展望2022年，国美决心以家·生活战略领航，协同六大平台，从提升用户的体验感，实现平台化，提升孵化能力三个角度重点聚焦，以全零售生态共享平台精准发力，推动国美零售在品质，服务，价格等方面实现优化，进而增强增厚全零售生态的价值闭环。国美零售管理层表示，“家与生活”战略主要包括三个重点：一是聚焦“家和生活”市场；二是注重零售与家政服务的线上线下融合；三是着力打造以事件，榜单为特色的娱乐内容社交平台。

正如国美在新年寄语中所强调的，2022年国美的工作重心是整合打造好全零售生态共享平台，推动六大平台紧密协同联动，形成相互支撑赋能的集约型价值经营闭环。国美创始人黄光裕指出，“我们将从零售，家政服务和内容社交平台进行延伸和升级。

值得一提的是，在国美35周年庆上，国美与数百家品牌商，合作伙伴实现战略联盟，国美表示，2022年将携手6000家行业知名品牌，全域赋能20万商家，实现合作共赢。

上述这些深刻地改变着国美的商业逻辑，甚至是深刻改变了大零售行业商业逻辑的举措，这也需要国美持续不断的智慧投入和资本投入，在这一过程中，保持着稳健的债务水平，合理充沛的现金流平衡，是让国美战略顺利落地，企业行稳致远的基础。因此，在2022年的第一份公告，国美以债券偿还信息为主体，无疑是向投资者宣告:国美的实力毋庸置疑！国美的资本信誉仍处于最高级别！国美的各项经营战略将持续地，有条不紊地快速推进！

在此基础上，国美号召每一位国美人奋斗争先，行而不辍，朝着国美制定的战略规划奋勇前行这些向好的基本面状况，说明国美的商业逻辑和核心价值正在被重塑，一家千亿估值目标的大型零售平台，正在资本架构，业务架构双轮驱动下，稳步向前迈进

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