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清研环境IPO:营利双增毛利率逐年下滑,五成流动资产用于银行理财却仍募资

栏目:消费    时间:2021-12-12 01:00   来源: 中国经济网   阅读量:8805   

最近几天,清研环境科技股份有限公司已结束问询,即将于12月10日首发上会此次IPO清研环境拟募资3.71亿元,除了1亿元用于补充流动资金外,剩余的2.71亿元将用于广东清研高端环保装备研发与制造基地项目

财务方面,2018年至2021年1—6月,清研环境分别实现营业收入7252万元,1.51亿元,1.82亿元和1.05亿元,归母净利润分别为3036.74万元,5990.31万元,6559.36万元和3525.18万元。

虽然报告期内清研环境的营利呈现上升趋势,可是公司的业绩却依赖税收优惠2018年至2021年1—6月,公司税后优惠金额分别为300.78万元,754.02万元,923.54万元,496.34万元,分别占当期利润总额的8.94%,10.8%,11.85%,11.76%,呈现上升趋势

值得一提的是,虽然报告期内清研环境的主营业务毛利率较高,但存在持续下降趋势2018年至2021年1—6月,公司的主营业务毛利率分别为65.24%,63.19%,60.95%和54.65%其中,核心业务RPIR工艺包的毛利率更是由2018年的69.92%下滑至2021年上半年的56.92%

对于主营业务毛利率持续下滑,清研环境解释称,公司基于维持长期客户,开发新客户的需求,在部分项目议价过程中给予一定让步,导致部分项目的毛利率水平相对较低。财务方面,2018年至2021年1-6月,清研环境分别实现营业收入7252万元,51亿元,82亿元和05亿元,归母净利润分别为30374万元,5990.31万元,6559.36万元和35218万元。。

此外,清研环境还存在客户集中度较高的风险2018年—2020年,公司前五大客户销售金额占当期营业收入的比例为97.79%,82.06%和54.58%伴随着公司业务规模扩大,营业收入快速增长,客户逐渐分散,前五大客户占比逐渐降低可是2021年上半年,公司前五大客户销售金额占当期营业收入比例再度扩大,为88%对此,清研环境解释称,主要系与该等客户合作的污水处理项目规模较大

需要指出的是,最近几年清研环境的货币资金余额一直保持较低,而这主要由于公司将闲置资金用于购买大量银行理财产品2019年至2021年6月末,公司的交易性金融资产分别为5387.51万元,1.93亿元,1.88亿元,并且2021年上半年交易性金融资产金额占流动资产的一半以上

事实上,清研环境并不缺钱,最近几年公司不但热衷购买银行理财,其资产负债率更是由2018年的59.16%下降至2021年上半年12.68%可即便如此,此次IPO清研环境仍旧是用近3成的募资补充流动资金

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