年度复盘与展望嘉实基金姚志鹏：鲸落万物生，鲸起万物聚

回顾刚刚过去的2021年，消费，医药等传统赛道大受压制，而宁组合等新兴赛道备受追捧站在承上启下的节点，很多投资者关心未来市场将何去何从宁组合领投人，嘉实基金成长风格投资总监姚志鹏在总结过去展望未来时，提到了两句话:鲸落万物生，鲸起万物聚

2021年是鲸落万物生，姚志鹏分析道，中国经济在经历了多年高速增长之后，一些传统经济部门不再可能继续高增长了，很多中小市值企业开始活跃从供给侧改革到去杠杆，再到疫情，中国的中小企业经历三重打击之后，所以大市场收割全市场红利走到了尾声当回归到中国GDP增速或者是行业增速时，大家的失望包括估值的回落是在所难免的，大家都在找方向，是万物生长

后半句鲸起万物聚是对2022年乃至未来一段时间的展望因为我们觉得伴随着万物生长，大家慢慢会沉淀下来一些东西，本质上要解决很多中国经济现在发展过程中的一些问题，解决目前一些现象的话，还是需要一些新的巨头走出来，就是中国的中小企业创新非常重要姚志鹏进一步指出，未来新的鲸鱼会浮出水面，围绕在它们身边会有很多小鱼，就是一个个的生态，会有若干个方向走出来，不会是大家选中的一两个方向所以未来就是鲸起万物聚的过程

大水有大鱼在姚志鹏看来，大级别的产业趋势是决定资产底层回报率的核心变量全球资本市场过去二十年出现的百倍明星无一不是时代趋势的产物中国资本市场从金融地产煤飞色舞，大众创业万众创新到供给侧改革时代，也都有鲜明的产业趋势和时代特征茅指数，互联网资产，周期股都曾绽放光彩，但核心资产从来不是静止不变的，百年未有之大变局已悄然展开，当前正是布局未来三至五年赢家资产的关键时刻在2021年，宁组合成为市场关注焦点，可以清晰的看到一批具备全球竞争力的新能源，芯片，先进制造的核心资产正在迅速崛起，由此将带来巨大的投资机遇

展望后市，姚志鹏指出，结构性的机遇始终存在，需要基于中期的产业趋势，以及合理甚至低估的动态估值进行投资布局从投资机会看，姚志鹏指出，全球大战略机会在可再生能源，人工智能，基因治疗等领域，中国战略机会在能源转型，国家及产业安全，劳动力替代，新消费等领域

姚志鹏自担任基金经理以来，曾先后挖掘出众多涨幅较大的个股，持仓期间收益显著Wind数据统计，截至2021年12月31日，在近三年上证指数涨幅45.95%的背景下，姚志鹏管理的嘉实新能源新材料A期间收益率高达325.60%，嘉实智能汽车和嘉实环保低碳也达297.77%和290.67%，均排名同类前1/10

全国乘用车市场信息协会最新数据显示，8月份我国新能源乘用车销量达到29万辆，新能源汽车厂商批发渗透率达到20.1%，历史上首次突破20%。同时，今年1-8月的渗透率达到18%，明显高于2020年8%的渗透率。今年前8个月，新能源乘用车零售达到149万辆，同比增长201%。根据协会预测，2021年我国新能源汽车销量有望突破300万辆。

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