中通客车复盘后第一板，强者恒强下，谁将是未来新主线？

6月17日午后，整个汽车板块快速拉升，中通客车涨停小康股份，汉马科技，东风汽车涨幅居前

新闻里，消费券，购车补贴，购置税优惠，汽车下乡，新车购置指标...一系列促进汽车消费的政策不断出台，政策的叠加效应刺激了消费信心，购车需求开始集中释放目前整个汽车板块有哪些值得关注的细分机会，哪个积累的收益更多本文就来分析一下

热门股强者恒强，市场终将回归基本面。

今天是中通客车监管复牌后的第一个涨停汽车板块热门股的回潮，意味着市场仍有延续的可能，但市场终将回归基本面

2021年电动汽车国内/海外销量分别为350万辆/300万辆，同比增长158%/57%正极，隔膜，电解液等行业利润率有所提升，电池，负极行业利润率普遍下滑

1)电池和材料行业盈利分化，国内电池企业利润普遍下滑，毛利率跌破20%，材料企业盈利普遍较高，

2)海外与国内电池企业利润分化，海外实行金属价格联动机制，原材料价格传导速度更快，

3)疫情对供需产生影响，集中表现在二季度行业增速放缓甚至下滑。

展望未来，平安证券全球电动车销量有望突破900万辆，同比增长超过40%。边际变化包括:

1)疫情过后，供给侧释放带动需求回暖，企业产销有望在复工复产后的下半年出现明显好转，

2)伴随着原材料价格逐步调整减弱，电池和整车环节盈利能力有望改善，

3)4680等新技术带来的细分市场结构需求。

目前新能源汽车绝对是整车板块最强的细分赛道，其中以华为，特斯拉，比亚迪为代表的产业链值得特别关注。

国泰君安证券认为，经过前期大幅调整，板块估值已回归历史低位，安全边际较好基本面边际改善将对板块形成有利支撑建议密切关注行业需求的反弹，把握结构性细分的机会建议:1)关注利润率提升:上游六氟，VC等环节供需放松，价格回来了，正三元/锂铁，电解液环节利润下滑，电池企业利润触底强烈推荐当代安培科技股份有限公司(行情300750，诊股)和彭辉能源(行情300438，诊股)2)关注新技术带来的结构性机会:4680放量在即，高镍阳极，硅基阳极，新型锂盐，添加剂，碳纳米管等单位价值有望提升强烈推荐杉杉股份(行情600884，股诊)，党生科技(行情300073，股诊)，新宙邦(行情30037，股诊)

小康股为什么能再次走牛，跟智能汽车的想象力有关。

小康股一定是投资者熟悉的作为去年的十倍股，一直充满市场争议，因为当时只有和华为合作的故事，没有实际业绩但今年小康的华为Cyrus品牌在5月份取得了辉煌的成绩，销量突破5000万台，同比增速14倍华为作为一家跨界企业是如何取得这样的成绩的这就需要说说它的华为智选模型了

华为智选模式，意味着华为深度参与产品定义，整车设计，渠道销售，在产品造型，内饰设计，品牌营销等方面赋能车企。

1)智能化:基于新一代计算+通信CCA架构，华为定位增量零部件供应商，提供智能驾驶，智能驾驶舱，智能电动，智能网联，智能车云五大智能系统。以及一整套智能组件，如传感器+集成热管理系统，

2)渠道:华为完善的渠道网络，赋能汽车终端零售到2021年4月，华为在中国拥有超过5000家高端体验店和超过60000家零售和服务网点其丰富的终端渠道建设和终端营销经验为车企提供助力，有助于提升合作车型的品牌力和销售业绩

华为智选模式主要与车企小康股份合作:制造能力提供了合作的基石和深厚的新能源技术储备小康是一家集R&D，生产，销售为一体的汽车企业小康的制造能力提供了合作的基石，新能源技术储备深厚

1)产能:公司具备生产纯电动乘用车的资质和丰富的整车制造经验公司在重庆双江，双福拥有多个生产基地，在重庆两江采用工业4.0标准建设数字化工厂，实现高度自动化

2) R&D能力:公司在新能源汽车领域持续投资R&D，形成系统化的R&D能力，公司拥有自主知识产权的电驱动技术，自主研发的250 kW交流异步电动机，具有优异的加速性能和高速性能。

从这个角度来说，华为的智能选型模式值得关注！东吴证券建议关注小康股合伙人的投资机会2022—2025年是中国新能源(行情600617，股诊)汽车普及率从15%突破到50%+的黄金期，也是商业模式创新期！华为与小康的创新合作模式正处于0—1阶段的重要验证期，产业链相关公司带来的投资机会值得关注

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