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65岁的李东生难救TCL

栏目:热点    时间:2022-09-19 18:38   来源: 证券之星   关键词:

周文达君

出品当牛道金融

现年65岁的李东生不得不面对新的挑战。

今年上半年,TCL科技创始人李东生在2021年度业绩沟通会上表示,显示面板的下行周期已经接近底部,未来的发展很大程度上将取决于全球经济和市场因素这番话,提前为二季度业绩的持续打了一剂预防针

TCL科技发布2022年半年报财报显示,上半年营收845.22亿元,同比增长13.60%,实现净利润19.3亿元,同比下降79.3%,归属于上市公司股东的净利润6.6亿元,同比下降90.2%

TCL科技表示,公司利润下降的主要原因是显示终端需求整体低迷,地缘政治冲突导致重要区域市场和客户订单大幅下降,主要产品价格明显低于去年同期公司半导体显示业务净利润同比减少89亿元

李东生为TCL奋斗了40年,带领TCL度过了一次次危机,成为业内实力雄厚的知名企业。

可是,现在这家企业需要再次面对困难。

一,李东生和TCL40的40年故事

李东生1957年出生于广东惠州东江畔,故名东升1978年考入华南理工大学无线电专业,1982年,他加入了TCL的前身——TTK从此开始了与TCL长达40年的历史,并于1985年担任TCL通讯设备公司总经理

1993年初任TCL电子集团公司总经理这一年,TCL通讯a股上市1996年底,李东生出任TCL集团董事长兼总裁

李东生对TCL的执念,从一件事就能看出来1997年,李东生拒绝成为惠州市副市长候选人他说,我这辈子做了一件事,TCL是我生活的一部分

2002年,TCL收购了德国百年老店施耐德2003年,李东生收购世界500强企业汤姆逊,重组亏损的彩电和影碟机业务,使TCL跻身全球彩电业前三此后,李东生拿下了法国阿尔卡特的手机业务2004年,李东生带领TCL集团实现整体上市他的个人资产达到12亿元,登上了当年《时代》周刊的封面

好景不长2005年,TCL收购的两家公司巨亏,公司20年来首次亏损,金额高达20多亿元突然陷入困境的李东生半年瘦了20多斤

厄运继续,TCL在2006年继续巨亏2007年TCL被上ST,曾经的明星企业一下子成为众矢之的中国版福布斯把石头扔了下来,把当年中国上市公司最差老板的第六名留给了李东生

在这个艰难的时刻,李东生在一篇广为流传的文章《鹰的重生》中表达了自己的观点:要么等死,要么经历一个非常痛苦的更新过程,完成蜕变。

情况有所改善2009年,TCL调整业务结构,启动了投资245亿元的TCL华星8.5代液晶面板项目,得到了深圳市政府的支持到2012年,TCL液晶电视以1578.1万台的销量跻身全球彩电前三

2018年底开始,TCL以47.6亿元剥离了当时流行的智能终端业务,全面押注面板行业。

自2020年以来,TCL与三安半导体,武汉华星,日本JOLED公司,三星进行了多次投资和并购,总计花费约248亿元,充分展示了半导体主业上市公司更名为TCL科技伴随着面板行业超级周期的到来,TCL科技再次迎来大发展

同样在2020年,TCL科技以125亿元拿下天津中环集团,随后持有中环股份25.55%,为第一大股东,直接进入新能源光伏轨道。

在李东生看来,光伏新能源是最好的历史发展机遇,也是最好的时期去年三季报显示,TCL科技通过其第一大股东天津中环持有中环股份约8.26亿股,占比27.23%

目前,TCL进入了新的发展时期,形成了面板业务,光伏半导体产业和布局多年的互联网业务三足鼎立的局面。

二,TCL科技的转型困境

目前,TCL科技再次面临困境,利润大幅下降,高负债,股价大幅下跌等问题影响着TCL科技的建设此时TCL科技的三大业务表现如何形势不容乐观

1.面板业务不容乐观。

面板行业极具周期性。

行业景气时,厂商会积极投资,建设产能由于投资周期长,供给侧的反应滞后于需求侧,在供给不足的情况下需求大幅上升,面板价格上涨,需求下降,产能供给过剩,只能降价销售

从去年开始,行业进入下行周期,各种尺寸的液晶电视面板价格降幅超过50%TCL前期扩大的产能成了负担,不仅面临利润缩水,还要继续在生产线投入真金白银分析认为,2022年面板行业将会很艰难

数据显示,TCL科技一半的业务收入来自半导体显示此外,从TCL科技,BOE等主要厂商的半年报中可以发现,面板行业仍处于周期底部,这几乎是市场的共识什么时候扭转周期是TCL科技提升业绩的关键,情况并不是很好

2.光伏半导体被包围。

行业的重资产和工厂投入的特性无法改变,所以开拓新业务,寻找新的增长曲线才是解决问题的办法而光伏材料业务是TCL科技的第二条腿

TCL的主营业务围绕硅材料展开,处于半导体产业链的中间它是世界领先的单晶硅生产商之一,也是世界上最大的太阳能硅片制造商之一

财报显示,2021年和2022年上半年,TCL光伏和半导体材料业务净利润分别增长200.6%和68.4%,2022年上半年该业务收入占比近40%。

当市场需求旺盛时,TCL就会盈利实际情况并不那么乐观

根据消息显示,2021年国内在建和规划的多晶硅项目超过25个如果全部投产,2025年硅片产能将超过1100GW分析认为,接下来的一段时间可能会有更多的资本进入这一环节,用不了多久,多晶硅也会进入疯狂放量

SOLARZOOM智库分析认为,未来一旦出现产能过剩,将导致硅价下跌,进而带动整个产业链价格下跌,进而导致库存周期下行。

有分析认为,TCL中部也较早开始大举布局硅料,出货时间很可能赶上硅料价格周期的低点,造成亏损局面有种山雨欲来风满楼的感觉不是吗

3.互联网业务的担忧正在出现。

TCL的第三大重要业务是互联网业务。

从最开始的电视终端到很多,比如创新业务和家庭互联网行业包括智能穿戴,智能家居等智能互联产品,TCL科技已经默默做了很多年这个业务。

TCL电子是传统制造企业,在AIoT技术上有天然劣势电视作为固定电器,无法触及其他产品,很难形成联动相比之下,手机的灵活性和可以覆盖的场景范围更多,小米,华为等互联网厂商的优势更明显AIoT能否成为TCL技术新的增长点,还充满未知

而且这条赛道上的竞争形势日益紧张,外面是亚马逊,谷歌,微软等强敌,里面是百度,小米,华为等互联网势力在智能解决方案领域,海尔智家,格力已经在攻城略地,TCL科技能否真正闯出一条路,还有待观察

而且相对于竞争对手,TCL科技在未来AIoT的主战场——增值业务上并没有明显的优势。

第三,TCL踩了雷欧马电器

TCL的家电主业集中在电视,显示器等黑电领域,白电一直不是很强分析称,李东生牢牢掌控着奥马电器,其冰箱业务正是他所看重的就是这件事,可能给现在的李东生带来了麻烦

8月29日晚间,st奥马披露,因TCL家电在收购公司过程中涉嫌违反证券法律法规,证监会决定对其立案圣奥马尔指出,上述情况不会影响公司的控制权

TCL家电还披露了TCL家电收到证监会下发的《立案通知书》的公告。

让我们简单回顾一下这个事件的来龙去脉。

奥马电器诞生于2002年,连续多年保持中国冰箱出口量第一2012年,奥马电器在深交所主板上市奥马冰箱综合年生产能力达到1500万台

如果能拿下奥马电器,TCL就能成功打开冰箱市场,进入白电领域。

机会来了2021年1月初,TCL家电与一致行动人新荣泽通过司法拍卖获得奥马电器3.73%的股权此后,两家公司通过二级市场不断增持奥马电器日前,他们已经持有奥马电器24.05%的股权由于司法拍卖等原因,原大股东赵国栋的持股比例已降至12.31%,TCL家电成为第一大股东

之后TCL继续进行了一系列动作截至2022年6月底,TCL家电及一致行动人之一的新荣泽持有ST奥马50.18%的股权,为奥马电器的控股股东

有分析认为,TCL家电和奥马电器属于弱联盟,TCL白电产品没有特别亮点,技术也不够先进,因此处于比较尴尬的地位,难以撼动美的,海尔,格力的固有格局。

现在在收购公司过程中,涉嫌违反证券法律法规,已被证监会立案最终结果如何,未来对TCL的影响如何,还是未知数

有分析认为,TCL科技要走出困境,不仅需要判断自身的经营能力,还需要关注企业的债务和现金流半年报显示,负债总额2112亿元,同比增长11.7%账面余额316亿元,不到负债的五分之一情况有点尴尬

企业创始人的性格对企业的发展尤为重要看看别人怎么说李东生李是那种即使跌倒也不回避问题的人,在每个关键时刻都有果断的行动或许正是这种性格,让李东生能够带领TCL科技一次次走出困境

40年来,李东生早已习惯了风雨的洗礼这一次,李灿东升带领TCL成功突围