传媒基金近期大涨超30%！春节档将至，元宇宙、虚拟人、XR概念加持
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传媒基金近期大涨超30%！春节档将至，元宇宙，虚拟人，XR概念加持
对于传媒行业来说，这个冬天不太冷。
日前，传媒板块多股涨停潮，1月12日，中证传媒板块收涨0.67%，浙文互联，引力传媒，华媒控股，元隆雅图，湖北广电等多股涨停。
传媒板块近2个多月强势反弹自2021年11月以来，在元宇宙火热行情的带动下，传媒板块一路走高，2021年11月1日至今，传媒板块大涨近20%，12月单月上涨15.6%，位列行业指数第一
回望2021年，受政策监管，疫情反复和整体渗透率红利逐渐减退等多种因素影响，传媒行业基本面及二级市场表现均弱于历史水平截至2021年10月末，A股传媒指数下跌12.45%，但情况在11月极速反转
从子行业表现来看，传媒板块三级子行业自11月初以来均实现了10%以上的正增长，其中动漫指数一马当先，涨超30%。
拉长周期看，近三个月3只传媒个股涨幅翻倍，湖北广电，中文在线和中青宝分别大涨148%，139%和109%蓝色光标近3月和近1月涨幅均超90%
承借元宇宙的东风，游戏公司中青宝的股价从8月末的8元一路飙涨到今日的33元，4个多月的时间公司股价翻了4倍。
12 月 30 日，上海印发电子信息产业十四五规划，前瞻布局元宇宙等，XR和元宇宙迎政策利好。
如何看待近期A股传媒的反弹和持续性。
A股传媒板块近期反弹明显，有哪些因素起到了直接推动作用而这波反弹的持续性又要落脚至何处
政策悲观预期消化申万宏源在研报中指出，反垄断，数据安全，游戏影视内容监管等政策悲观预期基本消化游戏和影视内容监管方面，目前前游戏未成年人防沉迷政策已经落地，版号尚未恢复发放，长视频和影视板块也受到清朗运动等监管政策冲击自2020年6月以来超过一年的调整已经消化了悲观预期，行业整顿有利于建立行业规范，也推动行业集中度提升
当前传媒细分板块估值低位，元宇宙，NFT，虚拟人，XR 等新一轮技术创新有望拉动板块估值继续提升。
当前中证传媒板块PE为34.41倍，为近10年估值的28.14%分位点，低于估值中位数44.39倍。
申万宏源复盘十余年A股传媒历史走势发现，技术创新是拉动估值提升的重要因素2021年底Facebook改名为Meta，是全球科技巨头布局元宇宙的开端，VR/AR显示技术持续完善，将推动产业向内容生态演进此外，虚拟人有望改变内容行业艺人高成本高风险等商业模式的弊端，NFT 助力版权确权，实现可交易，有望提升IP价值
普涨之后将会更关注相关产品的落地验证不过，由于元宇宙目前并非某项具体的技术或应用还在发展早期，因此在二级市场多以投资为主从该角度来看，主要发起者是海外科技巨头预计产业催化剂不断，国内部分地方政府有鼓励VR，在财报季前预计主题持续在普涨之后，下一步会更关注相关产品的落地验证
年末贺岁档文娱消费市场景气度攀升招商证券统计数据看，2021年贺岁档票房恢复至往年五成以上，三大国产电影驱动2022年元旦档票房与2019年持平，多部具有票房号召力的影片锁定春节档，后续票房可期
文化传媒基金近期收益可观，最高涨超30%
沉寂已久的传媒板块从2021年11月开始崛起，主题基金也扬眉吐气Wind文化传媒主题基金共计98只，从2021年11月至今的回报率看，回报率前20的文化传媒主题基金平均取得17.56%的回报，其中银河文体娱乐主题基金2个多月时间取得32.84%的较高回报率
近2个月回报率前20的文化传媒基金，基金规模看，平均为7.23亿元，其中广发中证传媒ETF规模最大约为46亿元，其余规模超10亿元的仅有4只基金，分别为中欧养老产业A，广发优企精选A，广发行业领先A，中欧睿见。
成立年限看，平均成立4.59年，20只基金成立以来平均回报率近57%，长期看收益率可观。
1，银河文体娱乐主题
2021年11月至今，银河文体娱乐主题基金取得近33%回报率，在文化传媒基金收益率TOP1。
行业配置上，该基金第一大重仓行业为传媒板块，持仓比例超39%。
十大重仓股看，三季报显示该基金重仓配置了三七互娱，芒果超媒，视觉中国三只传媒个股，另重仓体育板块个股中体产业，及旅游板块中国中免，凯撒文化。
2021年11月至今个股涨跌幅看，以上6只个股除了中国中免大跌近24%，其余5只个股均大涨，其中视觉中国两个多月大涨超93%。
规模上看，该基金规模仅2851万元，是一只成立近4年的迷你传媒概念基金。如果无线网络的能效不变，整体网络的能耗将增长数十倍。
该基金为灵活配置型基金，基金经理为卢轶乔，其在中报中表示将密切关注VR相关产业链的景气变化趋势，努力发掘受益个股，择机买入估值合理的文体行业个股。
2，银华中证影视主题ETF
2021年11月至今，银华中证影视主题ETF取得26.58%的回报率，仅次于银河文体娱乐主题基金，该基金成立不到1年。
行业配置看，该基金重仓传媒行业持仓比例为92.65%，是一只高纯度传媒影视基金。
重仓个股看，2021年三季报前10大重仓股除了喜临门外，其余万达电影，光线传媒，完美世界，中国电影，芒果超媒，捷成股份，华策影视，视觉中国，新媒股份均为影视个股。
行情上看，中证影视指数自2021年11月以来大涨超27%。为了达成2030年ICT行业温室气体排放量减少45%的目标，华为常务董事，运营商BG总裁丁耘建议运营商在5G建设中，通过在;供电，配电，用电，比特管瓦特;四个方面的创新，打造绿色5G网络。
3，广发中证传媒ETF
近2个多月以来文化传媒主题基金回报率前20的基金中，规模最大的为广发中证传媒ETF，基金规模超46亿元，取得近24%的回报。
行业配置看，2021年中报显示，该基金重仓传媒板块比例高达99.21%，充分收益于近期传媒板块的强势反弹行情。
重仓个股看，2021年三季度前10大重仓股为清一色的传媒板块个股，同时是完美世界，利欧股份，东方明珠，昆仑万维的前10大股东。
基金经理为罗国庆，现任为广发基金指数投资部副总经理，共在管13只基金规模超147亿，投资经理年限超6年，最高连续6个月回报超42%。
罗国庆在基金中报中表示，传媒行业的景气度有望触底反弹首先，户外广告等线下行业复苏趋势明显，未来有望提高价格其次，影视院线迎来疫情后的全面复苏，2021年春节档的火爆便是一个很好的验证再次，伴随着移动游戏行业进入下半场，游戏研发商价值逐步显现，游戏行业在经历调整之后，估值处于低位且具备较好的成长性
4，华泰柏瑞中证动漫游戏ETF，华夏中证动漫游戏ETF
华泰柏瑞中证动漫游戏ETF，华夏中证动漫游戏ETF为两只传媒细分板块—动漫游戏赛道主题基金，2021年11月均取得超20%的回报率，成立年限都不足1年。
重仓个股看，2021年三季度末均持有三六零，巨人网络，游族网络，完美世界等动漫游戏个股。
行情上看，中证动漫游戏指数自2021年11月以来大涨超20%。
传媒板块后市如何。投资机会和风险并存
1，传媒板块后市如何。预计到2030年，用户DOU将会达到600GB。
国泰基金:传媒行业经历深度调整后，估值整体处于低位，中长期前景依然明朗，短期热点仍有一定催化，但逐渐回归理性。
海富通基金赵冰沙:展望明年，传媒及互联网行业存在一定修复机会，很多监管政策或将成为常态，相关政策预计边际放松。
天风证券:传媒板块2022年并不需要悲观，监管措施的推进情况仍是核心矛盾，考虑前期政策的悲观预期和历史估值下限，催化剂可能来自政策靴子落地。
2，关注哪些赛道投资机会。。
浙商证券:游戏行业短期看产品周期，长期看出海，院线，长视频等渠道端重视竞争格局变化及内容供给复苏，重视元宇宙虚拟人投资机会，
财信证券:1)元宇宙在传媒领域的主要应用方向有虚拟人和 NFT2)游戏板块，短期政策监管边界清晰，业绩处于新品上线后的上升期，估值处于历史低位，长期有望成为元宇宙最先落地应用场景3)春节档即将来临，虽然局部疫情或影响当地影院营业，但在《狙击手》，《超能一家人》等十余部优质影片加持下，有望带动春节观影需求
申万宏源:传媒板块短期基本面相对低迷的预期消化较充分，中期看出海，轻资产的平台模式转向更重的运营模式，长期看元宇宙带来下一代互联网的星辰大海。
3，需注意哪些行业风险。
多家机构表示，在关注传媒板块的投资机会时，需要长期关注元宇宙热度维持不及预期，疫情不可控因素风险，政策监管风险，公司业绩不达预期，技术落地不及预期等行业风险。
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