重注进校SaaS，一起教育能否赢回市场？

日前，某教育科技公司发布了2022年第三季度财报净亏损同比大幅收窄，非美国通用会计准则下连续四个季度盈利hellip为正，hellip成绩单挺亮眼的

但资本市场的反应平平财报发布前，教育股份股价连续三个交易日下跌财报发布后，其股价短时间上涨9%，但随后下跌11.7%

看似不错的业绩背后，共同教育的发展如何。

亏损收窄的背后，Rdquo救人一命

在这份财报中，一起教育最出彩的表现还是在盈利方面。

第三季度教育合计毛利率为74.5%，比去年同期的49.4%上升25.1个百分点。

净亏损2350万元，比去年同期的净亏损4.9亿元下降95.19%对比之前的数据可以看出，去年四季度义务教育板块剥离后，一教亏损开始明显收窄

2022财年第一季度至第三季度净亏损分别为:2480万元，2640万元，2350万元，较同期收窄90%以上前三季度净亏损7473.4万元，去年同期为14.16亿元，同比收窄94.72%

非美国通用会计准则下，调整后净利润831万元对此，乔布斯在财报中表示，公司业务已初步完成转型，连续四个季度实现非美国通用会计准则盈利

值得注意的是，在亏损萎缩的背后，一起教育的营收仍在减少。

财报数据显示，前三季度，壹教育净收入4.92亿元，同比下降70.1%其中，第三季度教育净收入为1.25亿元，比去年同期的4.97亿元下滑74.9%从2022年开始，教育在一起的净收入同比和环比都在下降前三季度教育净收入合计同比分别下降57.09%，42.49%，6.72%

在净收入下降的情况下，净亏损能继续收窄，与教育的持续紧缩密不可分。

在本报告所述期间，教育业务费用大幅下降第三季度，其营业费用总额为1.205亿元，同比下降83.8%

其中，销售及营销费用为2790万元，同比下降92.8%，主要是监管环境变化，推广课程费用和广告费用减少以及业务调整带来的人员优化，R&D费用为5090万元，同比下降74.7%，主要是根据业务调整进行人员优化，以及一般管理费用为4170万元，同比下降66.1%。

对比之前的财报可以看出，自从义务教育业务全线剥离后，节约开支，削减开支似乎成了缩小教育亏损的救命稻草，但是，只靠节流而不开源，很难实现长久之计新业务能一起给教育带来怎样的希望之火

在学校SaaS的重新注入下，Rdquo遇到障碍

也许是你自己的进入学校带着基因的自信，在转型的大潮下，加上教育，我们把目光投向了走进学校的SaaS商业。

今年二季度，一起教育称在上海成功交付闵行区基于智能作业的精准教学与自适应学习系统项目:，教育科技与国家智慧教育示范区上海市闵行区合作开发的Ldquo智力操作和最小数量智慧笔也在上海正式发布。

在当时的财报中，一起教育对更是直言不讳，凭借SaaS业务在全国教育高地上海闵行区的良好示范效应，与教育科技一起，正在全国更多地区稳步推进数字化教学业务，助力当地教育数字化转型升级。

在本季度的财报中，教育还公布了SaaS业务的最新发展教育表示，报告期内净收入为全部非K12辅导服务净收入，较去年同期非K12辅导服务净收入1920万元增长549%

教育指出，今年7月，联合上海闵行正式推出智力操作和最小数量智慧，在全国率先实现中国基础教育数字化转型升级，并在全区推广应用目前智力操作该系统已覆盖闵行区150多所中小学

在上海长宁，某教育科技公司中标长宁教育智慧运营信息服务项目，中标单位为智慧以此为出发点，利用大数据和人工智能技术，构建学生学业数据的全面画像，实现数据驱动的教学管理研究公司还与上海市松江区教育局签署战略合作协议，正式推出作业松散项目

在上海宝山，一家教育科技公司深度参与了宝山教育基于数据驱动的学生学业状况画像综合素质测评研究，并在洪堡小学开展了基于智能笔的优质作业系统应用。

此外，某教育科技近期中标北京市西城区形成性评价项目，以在线作业为载体，西城区义务教育阶段五育合一，评估项目系统平台的定制开发面向西城区中小学师生，以智能作业为切口，实现西城区在线教学全场景教育教学业务闭环

同时还参加了在上海举办的第十九届教育博览会和广州南沙实验学校组织的智能作业项目阶段性报告研讨会，并表示其提供的智能作业项目得到了用户的高度认可。

虽然新业务的推广看似如火如荼，但伴随着SaaS业务收入占总净收入的比重越来越大，其单季度净收入较上一季度有所下降。

与此同时，SaaS进入学校的业务已经依赖于R&D的技术，但R&D的教育成本一起继续缩小更何况，公立学校虽然是客户优秀且稳定的入口，因为自身属性与之合作的教育公司几乎很难通过公立学校变现投资大，毛利低，回款慢，在各种因素下快速发展并不容易

一起教育创始人常陆在财报中说:新商业计划的积极势头，特别是教学SaaS商业服务产品，正在支持越来越多的试点城市但也承认，校园业务的主要客户是教育机构和公立学校，完成招标过程和交付产品需要较长时间，这也意味着收入确认的进度可能会出现季度波动

截至第三季度末，某教育集团手中的现金及现金等价物共计8.51亿元，较2021年末的11.81亿元下降27.94%，预付费用及其他流动资产减少25.3%至1.2亿元所以Rdquo前提下现金也明显减少，一起教育压力越来越大

向上的损失，向下的股价

2020年12月，某教育公司登陆纳斯达克，发行价10.50美元/ADS首日收盘价为10.57美元/股，市值达到19.83亿美元

当时的一起教育是聚光灯的焦点根据招股书引用的沙利文报告，2020年上半年平均MAU为智慧课堂教育解决方案领域第一，规模大于后面四家企业之和从业绩来看，2019年教育科技净收入4.06亿元，同比增长31%2020年前三季度，公司净收入8.08亿元，大幅增长277%

除了台面上亮眼的成绩单，一起教育背后也不乏资本支持自2011年成立以来，与教育科技一起获得真格基金，顺为资本，老虎基金，H Capital，淡马锡，DST，中信产业基金等多家知名投资机构的融资

而且是这样的资本的宠儿，上市两年后，却不再犀利。

用双倍还原，落地，一起教育的股价顿时陷入沉寂虽然早已释放出转型的信号，但股价再也没有掀起波澜

如今，一起教育仅剩1.17美元/股，较上市发行价下跌近90%，市值仅为5953.49万美元，较上市首日下跌96.97%或许，在资本眼里，一起教育的故事已经失去了吸引力

伴随着教育行业热度的下降，一起教育既没有亮眼的业绩，也没有资本的大力支持投资大，回款难的SaaS商科还处于发展初期面对现金的快速消耗和现有的营收规模瓶颈，一起教育的发展会非常艰难

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